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美联储决议10 月启动缩表美元陷入10年最糟跌势翻转的时机到了

2017-09-25 美联储
摘要

随着美国联准会决议10 月启动缩表,市场对年底前升息预期拉高,手握3 兆美元资产的资产管理业者预期,原本陷入10 年来最糟跌势的美元,跌势已近尾声。

随着美国联准会决议10 月启动缩表,市场对年底前升息预期拉高,手握3 兆美元资产的资产管理业者预期,原本陷入10 年来最糟跌势的美元,跌势已近尾声。

看好美联储年底升息

2017 年以来美元的跌幅达9%,梅隆资本管理(Mellon Capital Management Corp.)、道富环球投资(State Street Global Advisors) 和瑞银资产管理(UBS Asset Management) 认为,原本交易员已不寄望联准会年底前升息,但在联准会声明出炉后又重拾希望,预期美元在长达6 个月的跌势,将可获得喘息,并将收复今年以来部分的跌幅。  

交易员预期年底前美联储升息者日众。  

估年底前美元反弹5%

道富环球投资掌管约2.6 兆美元资产,该机构的外汇管理主管Collin Crownove 说,美元的跌过头了,并预期美国很有可能收紧货币,并祭出额外的财政刺激方案,将可让美元年底反弹约5%。  

瑞银资产管理投资解决方案团队的外汇策略主管Jonathan Davies 认为,市场对于美元过于悲观了。货币适度紧缩的理由仍然存在,未来6 个月,可能为美元带来一点提振,不过,长期来说,美元仍将走软。

12 月美联储升息仍有变数

除了先前公布的消费者物价指数(CPI) 外,近期通膨报告大多仍温和,尽管先前袭击美国的飓风只会带来短期经济影响,但目前仍属飓风季节,来自飓风的威胁并未脱离。

期货市场显示,看空美元的情绪拉高,对冲基金及其他大型投机人士持有的美元净空仓接近2013 年以来的最高水位;与年初时看涨美元成为金融市场最拥挤的交易,对美元多空预期易位,两者形成对比。              

仍有许多因素会导致联准会无法在年底前升息,除了上周公布的消费者物价指数(CPI) 数据,近期通膨报告多数表现温和,尽管联准会声称,袭击美国的风暴迄今为止只会带来短期经济影响,但毁灭性的飓风季节仍在继续。

此外,期货市场显示,看空美元的情绪仍相当浓厚,对冲基金及其他大型投机人士持有的美元净空仓接近2013 年以来的最高水位。

对冲基金的多空仓。对冲基金美元操作6 月已转为净空仓 。

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