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FRED突撤Fed资产负债表数据!缩表速度恐偷偷加快?

2018-07-05 美联储
摘要

圣路易斯联邦储备银行所维护的FRED(Federal Reserve Economic Data)经济资料库,突然停止公布联准会(Fed)资产负债表的规模,之前毫无征兆,这让人不禁怀疑,Fed的缩表速度,或许将出现大跃进。

  圣路易斯联邦储备银行所维护的FRED(Federal Reserve Economic Data)经济资料库,突然停止公布联准会(Fed)资产负债表的规模,之前毫无征兆,这让人不禁怀疑,Fed的缩表速度,或许将出现大跃进。

  虽然这份数据在其他资料库及纽约联邦储备银行用于购买资产的帐户──“联储局证券投资组合(SOMA)”中,还是查得到,但FRED为何要终止这项不需太多人力维护、深受投资人瞩目、且免费又公开的政府资料库,实在启人疑窦。

  也许这是因为Fed缩表速度将加快?报导臆测,Fed将到期债券再投入市场的规模,可能会从下季起从之前的每月缩减300亿美元,一口气扩大至每月缩减500亿美元。

  也或许是有人担忧,假如连一般大众都能透过FRED看到Fed加速缩表,那么聪明钱撤出股市、抛售给追高笨钱的手法,恐怕会跟着曝光。

  5月对债券投资人来说是惨澹的一月,受到Fed缩表升息、殖利率跳高的影响,债券基金的绩效,已经滑落至所有基金种类的最后一名。由超低利率、央行购债行动引发的数十年公债多头行情,似乎已开始退温。

  根据数据提供商FE的报告,2018年4月30日至5月30日期间,英镑计价的高收益债基金总报酬亏损了0.6%,全球新兴债基金的平均报酬也损失0.6%。整体来看,开放式债券基金的绩效表现,在所有基金种类中垫底。

  相较之下,富时100指数(FTSE 100)、富时全股指数(FTSE All Share)在同期间内报酬却达2.8%。事实上,股票型基金大致表现都远优于债券。上述期间内表现最佳的族群,是北美小型股基金,平均报酬接近9%。

  雷根总统时期的白宫预算管理局(OMB)局长、被尊称为雷根经济学之父的David Stockman则警告,“撼动殖利率的元凶”(mother of all yield shocks),恐让股市被压垮。

  Stockman 3月20日在自家部落格上表示,Fed的资产负债过去从未在六年内一口气膨胀五倍,如今缩表的速度也将让人难以想像,而自满的华尔街与华盛顿,势必会开始摇摇欲坠。他痛批,任何可以推升经济成长的措施,就算仅有短暂效果,也都会被无脑接受,因为任何形式的“成长”,都会被投资人认定为股市不断上扬的原动力,这终将引爆灾难。

  Stockman去年9月就曾预测,美股恐暴跌40-70%,几个月后又警告股市将遭风暴袭击,标准普尔500指数可能惨摔至1,600点。不过,这些预言至今都还未实现。

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